VODÁRENSKÁ AKCIOVÁ SPOLEČNOST, a.s. (VAS, a.s.) vznikla privatizací majetku státního podniku Jihomoravské vodovody a kanalizace ke dni 1.12.1993. Jde o provozní společnost, která provozuje pronajatý infrastrukturní majetek, tzn. Úpravny vody, čistírny, vodovodní a kanalizační sítě. Vlastníkem tohoto majetku jsou obce a jejich sdružení. Společnost je významnou regionální provozní vodárenskou společností. V rámci celé České republiky patří mezi sedm největších provozovatelů vodovodů a kanalizací. VAS působí na území okresů Brno-venkov, Blansko, Jihlava, Třebíč, Znojmo a Žďár nad Sázavou , což je významná část Jihomoravského kraje a kraje Vysočina. Je třeba zdůraznit, že provozované spotřebiště má výrazně venkovský charakter, neboť 69% obcí má méně než 500 obyvatel, 25% jsou obce do 2000 obyvatel, 5% jsou obce do 10 000 obyvatel (43 obcí) a pouze 1% jsou města větší než 10 000 obyvatel (8 měst). Celé území je součástí regionu(NUTS-2) Jihovýchod, který tvoří kraje Vysočina a Jihomoravský kraj.
Dle privatizačního projektu bylo stanoveno následující rozdělení akcií: 48% Svazky měst a obcí, 28% II.kolo kupónové privatizace, 15% určeno pro veřejnou soutěž FNM, 5% zaměstnanecké akcie, 3% RIF a 1% nadační investiční fond.
Akcionářská struktura v roce 1995: 53% Svazky měst a obcí, 20,6% určeno pro veřejnou soutěž FNM, 9% Lyonnaise des Eaux Dumez, 4,8% podílový fond IKS KB, 3% RIF a 9,4% ostatní.
Akcionářská struktura v roce 1996: 58,01% Svazky měst a obcí, 32,81% Lyonnaise des Eaux Dumez, 8,18% ostanía 1% zaměstnanecké akcie.
Akcionářská struktura v roce 1997: 58,11% Svazky měst a obcí, 33,35% Lyonnaise des Eaux Dumez, 8,54% ostatní.
Akcionářská struktura v roce 1998: 59,09% Svazky měst a obcí, 33,35% Lyonnaise des Eaux Dumez, 7,56% ostatní.
V srpnu roku 1999 vznikl svazek měst a obcí s názvem Svazek VKMO, s.r.o., který si zajistil ve společnosti majoritní podíl 50,31% a tak vznikla následující akcionářská struktura: 50,31% Svaz VKMO, 33,35% ONDEO SERVICES S.A., 9% Svazky měst a obcí, 7,34% drobní akcionáři.
Tato akcionářská struktura je v téměř ve stejném poměru zachována do roku 2009 a případné dividendy z provozování plynou z téměř 60% městům a obcím. Soukromá společnost, které pomáhá při řízení provozování má nárok na podíl z vypláceného zisku ve výši 33,35%.